Letras del Tesoro 2026: rentabilidad y cómo comprarlas
Se han convertido en una de las opciones de ahorro más consultadas de los últimos años en España. Te explicamos qué son, cómo comprarlas y cómo tributan.
¿Qué son las Letras del Tesoro?
Las Letras del Tesoro son deuda pública a corto plazo emitida por el Estado español. Cuando compras una Letra, le estás prestando dinero al Tesoro Público a cambio de recuperarlo al vencimiento con un interés. Se emiten a 3, 6, 9 y 12 meses.
Funcionan a descuento: compras la Letra por debajo de su valor nominal (por ejemplo, pagas 980 € por una Letra de 1.000 €) y al vencimiento recibes el nominal completo (1.000 €). La diferencia es tu rentabilidad.
¿Cómo se compra una Letra del Tesoro?
- Directamente en el Tesoro Público: a través de la web del Tesoro (tesoro.es) o presencialmente en el Banco de España, con una cuenta directa del Tesoro. Sin comisiones de intermediación en la compra inicial.
- A través de un bróker o banco: más cómodo si ya operas con ellos, pero suelen cobrar comisión de compra, custodia o ambas.
La inversión mínima para comprar Letras del Tesoro directamente es de 1.000 €, y a partir de ahí en múltiplos de 1.000 €.
Fiscalidad de las Letras del Tesoro
El rendimiento obtenido tributa en el IRPF como rendimiento del capital mobiliario, dentro de la base del ahorro, a los mismos tipos que otras inversiones (19%-28% según el importe). A diferencia de los depósitos bancarios, no sufren retención a cuenta si las compras directamente en el Tesoro, aunque sí deberás declararlas e ingresar el impuesto correspondiente en tu declaración de la renta.
Letras del Tesoro vs. cuentas remuneradas y depósitos
| Letras del Tesoro | Cuentas remuneradas / depósitos | |
|---|---|---|
| Emisor | Estado español | Entidad bancaria privada |
| Garantía | Respaldo del Tesoro Público | Fondo de Garantía de Depósitos (hasta 100.000€ por titular y entidad) |
| Liquidez | Se pueden vender antes del vencimiento en el mercado secundario (con posible pérdida) | Depende del producto; las cuentas remuneradas suelen ser más líquidas |
| Retención en origen | No, si se compran directamente en el Tesoro | Sí, retención habitual del banco |
¿Merece la pena invertir en Letras del Tesoro?
Son una opción a considerar como parte "segura" de una cartera, especialmente para ahorro a corto plazo que no quieres exponer a la volatilidad de la renta variable. Su atractivo depende directamente de los tipos de interés vigentes: cuando los tipos del BCE suben, la rentabilidad de las Letras sube con ellos; cuando bajan, ocurre lo contrario.
Este artículo tiene fines divulgativos. La fiscalidad y las finanzas personales dependen de tu situación concreta. Consulta siempre con un asesor fiscal o financiero antes de tomar decisiones.